국민연금, 국내 주식 목표 비중 ‘14.4%→14.9%’로 조정, 큰손 국민연금

국민연금, 국내 주식 목표 비중 ‘14.4%→14.9%’로 조정, 큰손 국민연금

 

 

국민연금, 국내 주식 목표 비중 ‘14.4%→14.9%’로 조정
출처 : KBS뉴스(2026.01.26)

 

국민연금이 올해 국내 주식 목표 비중을 14.4%에서 14.9%로 조정했습니다.

보건복지부는 오늘(26일) 2026년도 국민연금기금운용위원회 첫 회의를 열고 이같은 '국민연금기금 포트폴리오 개선방안'을 심의·의결했다고 밝혔습니다.

기금위는 우선 기금 규모 확대에 따른 외화 조달 부담과 최근 외환시장 환경을 고려해 2026년도 기금운용계획상 목표 포트폴리오를 변경하기로 했습니다.

이에 따라 올해 해외주식 목표 비중은 기존 38.9%에서 37.2%로 1.7%p 낮추고, 국내주식 목표 비중은 기존 14.4%에서 14.9%로 0.5%p 높이기로 했습니다.

기금위는 또 실제 자산군별 기준 비중이 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위를 넘어서 목표 비중을 벗어나더라도 리밸런싱을 한시적으로 유예하기로 했습니다.

현재 전략적 자산배분(SAA) 허용 범위인 ±3%p를 감안하면 국내주식 보유 비중은 최대 17.9%까지 가능하지만, 이 범위를 넘어서더라도 기계적 매도를 당분간 하지 않겠다는 뜻입니다.

최근 국내주식 비중이 목표 비중을 크게 웃돌며 시장 변동성이 커진 상황에서 리밸런싱이 지속적으로 발생하면 주식 시장에 과도한 영향을 줄 우려가 있는 점을 고려한 겁니다.

기금위는 "최근 몇 년간 높은 기금운용 성과로 리밸런싱이 시장에 미치는 영향이 커졌고, 국내 주식시장 및 외환시장이 단기간 크게 변화하며 시장 상황에 대한 명확한 평가와 적정한 전략적 자산배분 허용범위 결정이 어려운 상황을 고려했다"고 설명했습니다.

기금위는 올해 상반기 동안 시장 상황을 모니터링해 전략적 자산배분 허용범위를 재검토하고, 필요시 조정한다는 방침입니다.

정은경 보건복지부장관은 "국민연금 기금 규모가 크게 증가한 만큼 기금이 시장에 미치는 영향도 커지고 있어 점검이 필요한 시점"이라며 "국민 노후 소득 보장이라는 목적에 충실하게 기금 수익을 제고할 수 있도록 국민연금을 운영하면서 시장에 대한 영향도 관리해 나가겠다"고 밝혔습니다.

 

국민연금 기금 운용 규모 1500조원
출처 : 한경

 

국민연금 기금 운용 규모가 올해 들어 1500조원을 돌파한 것으로 나타났다. 연이은 국내 증시 랠리에 힘입어 보유 자산의 평가액이 눈덩이처럼 불어난 영향이다. 코스피가 연일 신고가를 갈아치우는 가운데 국민연금의 국내 주식 평가이익이 급증하면서 기금 총액도 가파른 우상향 곡선을 그리고 있다.

15일 투자은행(IB) 업계에 따르면 국민연금 기금은 최근 1500조원을 넘어섰다. 지난해 말 약 1470조원 수준이었던 점을 감안하면, 불과 2주 만에 30조원가량 급증한 셈이다. 연초부터 이어진 국내 증시의 이례적인 강세장이 기금 전체의 덩치를 키우는 강력한 재료가 되고 있다는 분석이다.

 

기금의 절대 운용 규모가 워낙 거대해 지수 상승에 따른 평가이익 증대 효과는 막대하다. 이번 랠리가 국민연금이 집중적으로 보유한 대형 우량주 위주로 전개되면서, 포트폴리오의 시가 평가액이 가파르게 상승하고 있다.

 

시장에서는 코스피가 추가 상승 동력을 확보할 경우 연말 기준 국민연금 기금 규모가 사상 최대치를 큰 폭으로 경신할 것으로 보고 있다. 국민연금 사정에 정통한 관계자는 “국내 주식 평가액 급증에 힘입어 자산 증가 속도가 빨라지고 있다”며 “이달 안으로 기금 규모가 1600조원 돌파도 가능할 것”이라고 전했다.